21世纪经济报导记者 叶麦穗 广州报导
10月31日早间，黄金现货价格上触2790美元/盎司，本周接连三日改写新高，年度涨幅为35%，挣钱效应显着。不过虽然黄金本年体现惊人，可是比较弹性更高的白银则仍略胜一筹，本年白银现货价格的涨幅现已到达42%，最高涨幅乃至迫临50%，创下近12年的新高，成为本年最挣钱的出资品。
黄金继续创新高
美联储美股盘前发布的ADP工作陈述显现，美国企业9月份添加了23.3万工作岗位，远超预期的11.4万人，为2023年7月以来最大增幅；美国第三季度GDP年化季率增速为2.8%，则低于商场预期的3%。
剖析以为，这些数据能够让美联储在未来几个季度接连降息，包含该行定于下周的会议。据CME“美联储调查”，美联储到11月降息25个基点的概率为95.5%，坚持当时利率不变的概率为4.5%。到12月坚持当时利率不变的概率为1.2%，累计降息25个基点的概率为28.3%，累计降息50个基点的概率为70.5%。
全体来看，美联储在11月再度降息是大概率事情，这给黄金价格以提振。
此外地缘抵触的影响，现货金价年内坚持强势累涨超35%，只要1月份和6月份录得跌落。而且涨势鄙人半年呈现了加快的痕迹，剖析以为是美国大选的不确定性提振了黄金买盘。
商场现已不怀疑，在接下来的时段，黄金还会续创新高。 瑞银（UBS）上调黄金价格猜测，估计金价到2024年末将挨近2800美元/盎司，并在2025年攀升至3000美元/盎司。这一上调反映了商场对黄金的广泛需求，而且没有显着的卖压痕迹。
高盛最近也上调了对黄金的猜测，将下一年的黄金价格预期从2686美元/盎司上调至2973美元/盎司。
除了地缘形势的助推，黄金价格还遭到“特朗普买卖”的影响。OANDA亚太区高档商场剖析师Kelvin Wong表明，“在美国大选存在不确定性的状况下，出资者正在寻求黄金作为避险东西。假如（美国前总统、共和党总统提名人）特朗普就任，应该能支撑黄金，因为他（的政治建议）或许会加重买卖紧张形势并扩展预算赤字。”
现在全球最大的黄金ETF—SPDR的持仓到达892.65吨，仍然坚持在高位。
白银本年上涨超四成
黄金虽然涨幅巨大，但仍次于白银。本年以来白银现已上涨42%，最高一度迫临50%，改写12年以来的新高，成为本年涨幅最好的出资品。现在白银现货价格在34美元/盎司左右，花旗银行战略剖析师Maximilian J Layton发布最新陈述指出，当时白银的上涨远景是曩昔数十年以来最强的。历史上，当兴旺经济体经济添加走弱时，白银反而会迎来牛市。在这种状况下，美元价值降低与商场对贵金属的装备添加，推动了白银价格上涨。此外，太阳能、电动汽车行业蓬勃开展对白银的需求也适当微弱。
高盛也给白银“打call”，高盛以为，买涨白银已成为当时一项“最佳买卖”。一方面，与黄金比较，白银的持仓量较低，有着显着补涨空间；另一方面，作为人工智能（AI）开展的要害组成部分，其走势将与AI龙头企业高度“相关”。
瑞银贵金属战略师Joni Teves则预估，白银在2024年年末的目标价为36美元/盎司，并在2025年将升至40美元/盎司。从白银商场的基本面状况来看，他以为白银商场将继续求过于供，在金价上涨且美联储正在放松方针的环境下，白银的体现很有或许超越黄金。
近期，花旗银行也将未来6至12个月的白银价格猜测调整至40美元/盎司，与此前猜测的38美元/盎司比较，价格有所上调。
美国产品期货买卖委员会（CFTC）发布的数据显现，到10月22日当周，COMEX白银期货的投机性净多头头寸上升11，829手，到达47，360手。
依据国际白银协会数据，2023年全球白银需求总量高达35551吨，而供给缺口约为4400吨。进入2024年，虽然白银产值有所复苏，总供给量估计添加2%至3%，到达31700余吨，但仍然难以满意白银需求的快速添加，导致供给缺口进一步扩展至约5000吨。
华西证券以为，因为白银兼具工业与避险特点，且现已接连4年呈现结构性供给缺少，库存不断削减，后续补涨行情或继续。
在近期的全球金融商场中，白银作为贵金属宗族的重要一员，其价格走势再次招引了出资者的重视。
数据显现，到2024年10月25日9时，纽约白银期货交易价格徜徉在33.92美元/盎司邻近，并在10月23日盘中一度创下2012年年末以来的新高，价格为35.07美元/盎司。这一价格水平引发了商场分析师和出资者对白银未来走势的火热评论。
关于白银价格的未来走势，多家海外组织近期宣布了猜测观念。
其间，花旗银行将未来6至12个月的白银价格猜测调整至40美元/盎司，与此前猜测的38美元/盎司比较，价格有所上调。
一起，瑞银贵金属战略师Joni Teves也对白银价格做出猜测。他预估，白银在2024年年末的目标价为36美元/盎司，并在2025年将升至40美元/盎司。从白银商场的基本面状况来看，他以为白银商场将继续求过于供，在金价上涨且美联储正在放松方针的环境下，白银的体现很有或许超越黄金。
白银商场的此次上涨并非偶尔，而是多重要素一起效果的成果。花旗银行战略分析师Maximilian J Layton及其团队发布的最新陈述显现，当时白银的上涨远景为曩昔数十年最强。历史数据显现，当兴旺经济体经济添加放缓时，白银通常会迎来牛市。在此布景下，当时美元走弱、商场对贵金属的装备添加以及白银工业需求增强，一起推动了白银价格上涨。
此外，跟着全球动力转型的脚步不断加速，白银作为导电功能极强的金属，在电池和光伏等工业范畴的效果进一步凸显，这也为其价格上涨供给了有力支撑。Maximilian J Layton表明，太阳能、电动汽车职业的蓬勃发展，让职业对白银的需求量不断添加。
华泰证券发布的研报显现，光伏用银的继续添加正导致白银供需联系继续趋紧。据统计，2011年至2019年间，全球光伏用银复合增速到达15%。到2023年，光伏使用的白银需求量已到达6018.5吨，占白银总需求的16.19%。跟着光伏工业耗银量的继续添加，白银供需缺口正不断扩展。
依据国际白银协会数据，2023年全球白银需求总量高达35551吨，而供给缺口约为4400吨。进入2024年，虽然白银产值有所复苏，总供给量估计添加2%至3%，到达31700余吨，但仍然难以满意白银需求的快速添加，导致供给缺口进一步扩展至约5000吨。
华西证券以为，因为白银兼具工业与避险特点，且现已接连4年呈现结构性供给缺少，库存不断削减，后续补涨行情或继续。（雷珂馨）
（注：本文不构成任何出资主张）
我国商报归纳自每日经济新闻、上海证券报、汹涌新闻等
在接连七周攀升并创下前史新高后，世界黄金价格于2月15日欧洲买卖时段大幅回调，COMEX黄金期货当日跌落1.76%，收于2900美元/盎司下方，创下本轮上涨以来的最大单日跌幅。
2月16日，国内黄金珠宝品牌黄金饰品价格也应声跌落。老凤祥报价878元/克，日跌幅1.13%；周大福、六福珠宝报875元/克，日跌幅1.69%；周生生报873元/克，日跌幅2.02%。
与此一起，工商银行、农业银行等国有大行密布推出黄金回购事务，出资者在“抄底”与“止盈”间不合加重，商场博弈态势凸显。
银行回购事务升温 出资者不合闪现
关于此次金价动摇，我国城市专家智库委员会常务副秘书长林先平以为，黄金价格往往遭到商场心情和出资者预期的影响。在接连上涨后，部分出资者或许挑选获利了断，导致金价回调。别的重要的宏观经济数据如通胀率、失业率等连续发布，假如这些数据与商场预期不符，或许引发商场动摇，从而影响金价。
广州眺远营销咨询公司总监高承飞告知《我国经营报》记者，技术性要素如技术指标超买、商场心情改变等，也或许促进金价在短期内呈现大幅动摇。
“首要经济体的货币方针调整，尤其是包含美联储在内的央行的利率决议计划，对金价具有重要影响。若商场预期货币方针将收紧，或许导致资金流出黄金商场。地缘政治形势的改变也或许影响金价。若形势趋于稳定，避险需求削弱，金价或许回落。”林先平说。
金价动摇下，商场呈现分解。部分出资者逢低抢购，2月14日北京SKP商场清晨即有出资者排队等候购金；另一部分则挑选“落袋为安”，经过银行回购途径实现收益。
此前，工商银行、农业银行等多家银行在微信大众号发文，推行黄金回购事务。
其间，农业银行方面称，该行在全国开通了近3000个黄金回购网点，为客户供给快捷的黄金买卖途径和服务，价格公允，资金到账速度快。回购规模包含农业银行出售并配有回购证书的黄金产品，回购条件是包装无缺，购买的买卖凭据等资料彻底。
工银金行家微信大众号也发布了工商银行黄金回购攻略。该攻略显现，工商银行晋级黄金回购事务，推出“非工商银行品牌金条工商银行收”的回购事务，除回购自家出售的黄金产品外，工商银行还支撑14家商业银行和2家黄金企业Au99.99品牌金条回购，包含农业银行、我国银行、建设银行、邮储银行、招商银行、安全银行、光大银行、广发银行等，以及我国黄金、山东招金。
工商银行方面称，回购产品价格由根底价格减去必定回购价差，工商银行品牌金回购价差为4元/克，非工商银行品牌金条和其他黄金产品回购价差为10元/克。
组织预判：长时间支撑仍在 短期动摇加重
关于未来金价走势，瑞银财富办理出资总监办公室（CIO）以为，在不确定性加重、全球降息周期延伸以及出资者和央行需求微弱的情况下，黄金将在全年持续得到支撑。
地缘政治仍存在不确定性、美联储仍走在降息道路上、各国央行的微弱需求应会持续支撑金价，因而，瑞银财富办理出资总监办公室持续以为黄金是有用的出资组合对冲和多元化东西，并以为在平衡型美元出资组合中装备约5%黄金是抱负的做法。寻求缓冲出资组合危险的出资者能够直接出资于黄金，而以收入为导向的出资者或许会发现结构化战略具有价值。寻求加仓添加灵敏型黄金敞口和扩大本钱收益潜力的出资者也能够考虑出资于黄金矿商股票，作为多元化出资组合的一部分。瑞银财富办理出资总监办公室将未来12个月的金价猜测上调至3000美元/盎司。
东方金诚方面发布观念称，黄金价格走势料将保持高位，但动摇或加大。“跟着黄金期货和现货价差逐步缩窄，空头或将下降对什物黄金的进口，加之伦敦金现货价格已升至2900美元/盎司的要害点位上方，金价或许会在高位呈现较大动摇。”
工银金行家大众号发布的观念以为，从黄金商场来看，短期的现货黄金的活动性问题仍然存在，尽管其严重程度已有所缓解。在美国的各类买卖关税细节彻底落地前，商场动摇仍有走高的空间。事实上，曩昔几周一个月期的黄金平价期权的隐含动摇率已显着呈现了上升。在方针的不确定性仍然是影响商场的首要要素的情况下，黄金的危险对冲价值仍然显着。此外，1月份我国央行持续增持黄金4.98吨，我国官方黄金总储备量上升至2284.55吨。一起国家金融监管总局印发《关于展开保险资金出资黄金事务试点的告诉》，决议展开保险资金出资黄金事务试点，为国内黄金商场带来长时间增量资金。主张出资者考虑以长时间定投的方法参加黄金财物的装备。
至于现在是逢低买入的好机遇，仍是赶快出售的要害点，林先平表明，关于看好黄金长时间避险价值的出资者来说，金价回调或许是逢低买入的良机。他以为黄金作为避险财物，在经济不确定性添加时具有保值增值的功用。但是，关于短期投机者来说，金价跳水或许意味着商场趋势产生反转，他们或许会挑选赶快出售以防止丢失。
关于当时是逢低买入的好机遇，仍是赶快出售的要害点，高承飞以为，这取决于出资者的危险承受能力和出资战略。从长时间来看，黄金作为避险财物的价值仍然存在，尤其是在全球经济不确定性添加的布景下。但是，短期内金价或许遭到商场心情、经济数据、方针预期等多种要素的影响，动摇较大。
“关于稳健型出资者而言，当时或许不是盲目追高的机遇，而是需求慎重评价商场危险和本身危险承受能力，拟定合理的出资战略。关于危险承受能力较强的出资者，则能够考虑在金价回调时逢低买入，但也需求做好危险办理，防止盲目跟风或过度买卖。总归，出资者在做出决议计划前，应充沛了解商场动态和危险要素，做出理性的出资决议计划。”高承飞说。
（修改：朱紫云 审阅：何莎莎 校正：颜京宁）
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文｜枕木
修改｜金石
图｜（除特别标示外）受访者供图
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然后再去自傲」
来历：经济调查报